12月12日，A股市場(chǎng)迎來(lái)“黑色星期一”的同時(shí)，國(guó)債市場(chǎng)也發(fā)生暴跌。
截至下午收盤，10年期國(guó)債期貨主力合約T1703報(bào)96.685元，單日跌幅達(dá)到1.05%，創(chuàng)下該合約上市以來(lái)的最大跌幅，也刷新了上市以來(lái)的最低收盤價(jià)紀(jì)錄。
該合約自2016年6月15日上市，此后就開(kāi)始一路上揚(yáng)。9月份曾迎來(lái)一波回調(diào)，但回調(diào)結(jié)束后再次回升，并創(chuàng)下101.600元的最高紀(jì)錄。不過(guò)，在創(chuàng)出新高之后，T1703國(guó)債期貨合約就持續(xù)走低，迅速跌下100元大關(guān)。11月29日，T1703合約價(jià)格重挫0.71%，成為截至當(dāng)時(shí)的最大單日跌幅，而這一紀(jì)錄，在12月12日被打破。
除了這個(gè)合約，其他國(guó)債期貨合約也紛紛下挫。5年期國(guó)債期貨主力合約TF1703收跌0.48%，報(bào)99.010元。此外，5年期國(guó)債期貨合約中，TF1706收跌0.55%，TF1709收跌0.77%；10年期國(guó)債期貨合約中，T1706收跌1.05%，T1709收跌1.44%。
債券價(jià)格下跌，收益率會(huì)上升。因此，相對(duì)應(yīng)的，國(guó)債基準(zhǔn)收益率在12月12日明顯走強(qiáng)，5年期國(guó)債基準(zhǔn)收益率上升11.64個(gè)基點(diǎn)，報(bào)2.3080%；10年期國(guó)債基準(zhǔn)收益率則上升4.79個(gè)基點(diǎn)，報(bào)3.1401%。
12月12日的股債雙殺，市場(chǎng)普遍認(rèn)為是多重利空因素下，市場(chǎng)悲觀情緒蔓延所致。
上海一家大型資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的固定收益交易員向澎湃新聞?dòng)浾弑硎荆磳⒐嫉拿缆?lián)儲(chǔ)議席結(jié)果是造成大跌的原因之一。
美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月13日至14日，美聯(lián)儲(chǔ)將舉行議息會(huì)議，市場(chǎng)普遍預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)將在本次會(huì)議上決定進(jìn)行加息。
時(shí)至年末，市場(chǎng)流動(dòng)性緊張對(duì)債市的也形成巨大壓力。
“錢荒”從利率水平走勢(shì)上也可以看出一二。據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，12月12日，Shibor利率除隔夜品種外其余全線上漲，其中，7天期漲0.12個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.4940%；14天期漲0.40個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.6860%；1個(gè)月期漲1.96個(gè)基點(diǎn)，報(bào)3.0756%，連漲23個(gè)交易日至2016年2月初以來(lái)新高，并創(chuàng)2010年6月初以來(lái)最長(zhǎng)連漲記錄。
九州證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧海清指出，當(dāng)前債市仍然是陷阱重重，央行中長(zhǎng)期資金投放仍在增加，短期資金繼續(xù)回籠，央行政策上仍然維持一個(gè)謹(jǐn)慎態(tài)度，這會(huì)導(dǎo)致銀行資金利率中期的抬升。對(duì)于債市而言，長(zhǎng)期更應(yīng)當(dāng)看經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、通貨膨脹以及央行貨幣政策的變化，這決定債券市場(chǎng)的長(zhǎng)期調(diào)整遠(yuǎn)未結(jié)束。

申萬(wàn)宏源則認(rèn)為，12月下旬至春節(jié)前，資金需求將快速增加，通脹水平繼續(xù)短期上揚(yáng)，因此維持春節(jié)前債市收益率高位震蕩的判斷不變。由于2017年春節(jié)日期較早，且與圣誕、元旦等節(jié)日距離較近，企業(yè)和居民節(jié)前對(duì)活期資金和現(xiàn)金的需求較大，預(yù)計(jì)12月下旬開(kāi)始，資金需求將快速增加，并持續(xù)至1月底。加之通脹上揚(yáng)預(yù)計(jì)將持續(xù)至2017年1月，債市收益率仍然缺乏下降動(dòng)力。預(yù)計(jì)12月12日至12月16日期間，債市收益率不會(huì)出現(xiàn)趨勢(shì)性變化，仍將維持高位震蕩，而這一局面可能將持續(xù)至春節(jié)前。

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